关咏舞前期市场对于国际尿素价格大涨背景下，国内尿素价格与国际快速接轨可能性抱有较强的预期，同时国内夏季施肥旺季以及秋季备肥提前启动，也进一步助推盘面情绪升温。但随着上周农业需求接单不足，周末厂家小幅降价，并且印标开标预期走弱，尿素期现市场“遇袭”。随着尿素工厂待发进一步减少，累库压力回升，中长期看行情或高位回落。

　　黑海协议协议签订将近一年之后，俄罗斯结束了有关粮食与化肥出口的协议，增加了全球粮食与化肥供应的不确定性并加剧了这一区域的紧张局势。据公开新闻报道，俄罗斯外交部发表声明说,5月份之前延长的协定星期二不再有效。之前俄罗斯多次扬言退出协定，成为俄乌冲突中少有的合作典范。封闭这条走廊会重创我国，西欧，非洲及其他重要买主。

　　乌克兰作为全球谷物及植物油第一大运输国，正当农业季节性丰收之初，黑海协议结束堵住了从乌克兰出发的重要贸易路线。在联合国和土耳其的斡旋下，黑海粮食协定自2022年7月签署以来，确保了近3300万吨农作物出口通过黑海，帮助世界粮食商品价格从俄罗斯入侵后的创纪录水平回落。但在最近几个月里由于船只检查迟缓等原因一直处于困境。CBOT小麦、玉米期货随着协议终止的消息公布而大涨，之后又下跌。这两项货物都是按照这项协定运输的最好作物。

　　黑海粮食协议缓解了世界作物流动受到的直接干扰。由于物流中断和代价昂贵的出口物流有可能激发乌克兰农户进一步减少已被战争重压缩水的收成，这在很长一段时间内都会带来更大风险。据公开媒体报道，联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯表示，他对俄罗斯决定终止这一举措，以及对黑海航运安全的保障深感遗憾。他也注意到俄罗斯食品和化肥出口正常化以及引用国内行业团体。土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安说，他会在定于8月召开的一次会议上同俄罗斯总统弗拉基米尔·普京商讨出口协议或可能更早地通过电话进行商讨。在黑海粮食协议达成之际，联合国也同时达成了增加对俄罗斯粮食及化肥出口进入的协议。俄罗斯呼吁排除若干阻碍贸易的因素，其中之一是把一个农业银行同SWIFT国际支付系统恢复联系。但是从6月底开始，就没有任何新船获准参加乌克兰粮食协议；俄罗斯对其中一个三个开放港口实行封锁。船舶检查的时间渐渐加长，这个月前半个月每天都有少于1次的清理工作。

　　黑海粮食协议结束后，会加大对通过多瑙河及乌克兰欧盟邻国替代贸易路线的依赖程度，但是这样贸易成本会进一步上升，也会加剧全球化肥及粮食供应恐慌情绪。同时也给乌克兰今后生产带来不确定因素。多数出口都会返航，这使得乌克兰的粮食及1化肥库存遭遇累库。有些贸易商先前表示有意继续向黑海交货而未达成一致意见，不过，这需得到军方和政府同意，并辅以国际支持。

　　近日，国家发改委发布了《关于进一步加强煤炭市场监管维护能源安全的通知》，要求各地区、各有关部门和企业进一步加强煤炭市场监管，保障煤炭供应，稳定煤价，伊金霍洛旗维护能源安全。安全生产“大起底、大整治、大提升”百日攻坚专项行动动员部署会议召开。要求各经济开发区（园区）、各重点行业领域百日攻坚行动的牵头部门，分级分行业领域，对本辖区本领域安全生产重大隐患和突出风险开展“全覆盖”排查，对排查出来的重大隐患，按照“ 一患一策”要求，对照整改标准，督办、销号，分类处置到位。旗安委办组织开展综合督查，对百日攻坚行动开展情况进行督查检查，重点检查工作部署情况、企业（单位）自查自改情况、各行业部门排查检查情况、问题隐患整改情况。

　　内蒙古鄂尔多斯行情动力煤窄幅波动。该地区大部分煤矿维持了正常的生产，主要依靠长协的发运，煤炭供应总体平稳。随着高温天气不断出现，下游电厂日耗增加，而长协煤及时补煤后，市场购煤需求受到限制。大部分煤矿产销基本平衡，销售形势还可以，煤价以平稳为主，有的煤矿视拉运形势上下窄幅变动，范围为每吨10-20元。陕西地区多数煤矿产销两旺，总体供应水平大体平稳。市场销售形势转暖，采区到厂拉运的车辆增加，一些煤矿对煤价按销量进行了调整，每吨提高10-15元。

　　港口、北港行情动力煤暂平稳。市场观望情绪比较浓厚，采买比较谨慎，由于一些煤矿煤价上涨，拉动港口市场的情绪略有改善。随着高温天气的侵袭，电厂日耗保持在较高水平，去库速度加快，贸易商预期行情高，报价偏低的情况减少。下游，近期温度较高，居民用电较多，伴随电厂日耗上升，终端库存去化提速，而以长协煤为主，辅以进口煤，电厂总体库存依然充足，基本上都是刚需拉运，需求释放量比较有限。

　　进口、进口市场活跃度不高、内贸情绪疲软导致进口市场询货下降；再加上进口煤中标价较低，且与外矿价格倒挂，大部分贸易商缓运。广东区域印尼Q3800中标价为每吨495-500元，交货期为8月，短期内市场有望在国内需求继续低迷的情况下保持弱势。综合来看，目前产地煤矿货源平稳，销量主要集中在兑现长协上，目前下游和贸易商拉运热情提高，有的煤矿依据车辆上下调整煤价，坑内电煤价略有振荡。随后还要继续关注港口库存的变动和终端存耗的变动。国内喷吹煤市场稳中偏强运行，产地方面，各地市场主流大矿价格暂稳，下游维持刚需采购。港口方面，市场震荡运行，日照港喷吹精煤价格暂稳，下游贸易商观望情绪浓厚。

　　根据隆众的口径，上半年国内尿素产量为2973.24万吨，下半年7-8月份以及11-12月份为尿素装置的集中检修期，另外后期局部尿素企业或受秋冬季大气防污染政策因素的制约，出现装置减量或检修的情况。不过下半年因有部分新增尿素装置投产，一定程度上增加尿素日产供应水平。综合来看，下半年尿素产量或在 2885万吨，较上半年减少88.24万吨，较去年同期增长 139.35万吨。从供应面来看，尿素供应较去年同比回升，对尿素行情的上涨形成阶段性压力。当前尿素生产企业周产能利用率预计在78-79%附近，较前期小幅上升。后市预计暂无企业计划停车，4-5家停车企业恢复生产，在不考虑短时故障的前提下，未来尿素产能利用率增加概率较大。

　　1.尿素基本面格局：阶段性农业需求尾声（厂家收单不稳）+成本边际扩张（煤价有所上涨）+国际出口订单兑现较慢+复合肥厂家零星备货；2.结构矛盾上，尿素远期仍面临较大投产压力，前期市场价格上涨较多下游已经形成抵触情绪，出口订单听闻某企业存在毁约，因此对于后期预期兑现不看好；3.中长期供应压力持续，需求空档期延后叠加逐渐累库预期可能会抑制盘面上行。因此建议频繁反转行情下建议谨慎操作，缩减仓位以控制风险率。产业链企业建议提前做好套期保值，以防价格大幅波动给经营带来风险。仅供参考。