哇麦网首家新三板挂牌的竹制企业。 公司创建于 2010 年，坐落于中国福建省。公司是一家以竹为主材，集产销研于一体的竹制品外贸出口企业，主营生产竹木厨房用品、竹木家具、和竹木艺品等， 在 2012 年成为宜家集团在亚太地区的主力竹制品供应商之一。 2020 年在全国股转系统精选层挂牌； 2021 年公司拟申请向深圳证券交易所创业板转板上市。 2021Q3 公司实现营业收入和归母净利润分别为 2.40 亿元和 0.51 亿元，整体增长较为稳健。公司产品的销售毛利率为 32.85%，净利率和 ROE分别为 21.04%和 12.73%，总体来看，公司盈利能力较强。公司总资产为 4.53 亿元，资产负债率为 14.22%，资产负债率维持在较低水平。

　　“禁塑令”政策利好下，缠绕式竹吸管制造技术有望实现升级替代。 在塑料污染日益加重的背景下，自 2021 年 1 月 1日起，塑料吸管禁令在全国范围内正式生效，餐饮行业全面禁止使用不可降解一次性塑料吸管。公司的缠绕式竹吸管不仅从技术上解决了纸吸管的缺点，也以规模化生产解决了 PLA 吸管成本高的缺点，未来市场前景广阔。禁塑令的的出台极大地拉动了非塑料制品的需求，使得竹材料的可替代领域和待开发领域都充满想象空间，利好竹快消品市场的发展。

　　区位和研发优势明显，下游客户优质。 区位优势方面，我国是世界上最主要的竹产国，在全球森林面积急剧下降的背景下，我国竹林面积却以每年 3%的速度递增。公司位于福建省南平市建阳区，福建省是中国最大的竹产区之一，原材料供应充足；研发优势方面，截至 2021 年 6 月底，公司及子公司拥有 171 项专利，其中发明专利 17 项，具有行业领先的研发技术水平；公司下游客户均为国际知名企业，国际家居用品公司宜家（ IKEA）是公司第一大客户， 2021H1 销售收入占比近 90%，公司与主要客户均有长期稳定的合作关系。

　　盈利预测与投资评级。 我们预测公司 2021-2023 年实现归属于母公司净利润分别为 0.71、 0.82 和 0.93 亿元，对应 EPS分别为 0.62、0.72 和 0.81 元，当前股价对应 PE 分别为 40.4、34.8 和 30.8 倍，首次覆盖，给予“ 审慎推荐” 的投资评级。

　　风险提示： 安全生产风险；原材料供应风险；对单一客户依赖的风险；汇率波动风险。