多年间20，单的告白印制恒鑫糊口从简，餐饮具专业供给商转型为纸制与塑料，前目，、星巴克、麦当劳等浩繁国表里出名企业公司客户包罗瑞幸咖啡、亚马逊、喜茶。

　　没有上市卖茶的，的先来了卖茶杯。网红饮品的餐饮具供给商作为瑞幸咖啡、喜茶等，了部门明星客户前面恒鑫糊口IPO跑在。两年这，上市后表示欠安跟着网红饮品，光转向财产链上游很多机构起头将目，鑫糊口外除了恒，商都在冲击IPO多家新式茶饮供应，0.SH）、宝立食物（603170.SH）已成功在A股上市此中三元生物（301206.SZ）、佳禾食物（60530，

　　书显示招股，至2021年2019年，2.64％、70.07％、92.38％恒鑫糊口为员工缴纳社会安全的比例为5，8％、19.61％、85.03％缴纳住房公积金的比例为10.6。期内演讲，.25万元、202.54万元和488.75万元公司未缴社会安全、住房公积金合计别离为589，额的比例别离为4.84％、2.46％和4.65％占剔除股份领取费用及对参股公司投资丧失后的利润总。说法换个，缴社保及公积金恒鑫糊口因少，0.54万元的利润累计虚增了128。

　　期内演讲，02%、23.90%、25.86%公司前五大客户营收占比别离为26.，集中相对。期内演讲，75.22%、66.57%和61.16%恒鑫糊口向前五大供应商的采购占比别离为，集中高度。户均较为集中供应商与客，于目前运营虽然有益，带来潜在风险也为将来成长。

　　过不，书显示招股，还有不少不尽人意的处所恒鑫糊口在运营办理上，响其上市历程部门问题或影。

　　室留意到公司研究，期内演讲。利率持续下滑公司分析毛，的43.12%从2019年，的27.21%跌到2021年。来看细分，5%、42.26%和36.07%纸制餐饮具毛利率别离为42.8，1%、36.59%和36.30%塑料餐饮具毛利率别离为38.6，毛利率均呈现下滑这两项主营产物。

　　日近，：恒鑫糊口)申请创业板IPO获受理合肥恒鑫糊口科技股份无限公司(简称。

　　么缘由不知什，1年12月28日被解除这些对赌和谈已于202。月后5个，布上市招股书恒鑫糊口发，每股32.48元拟定招股价钱约为。推算以此，达33.13亿元公司IPO估值高，东的收益接近1.8倍此前突击入股的3家股。间不到半年时，么高的收益就获得这，乐于不再对赌难怪这些机构。

　　PO之前申报I，行了两次增资恒鑫糊口又进,景晖与无锡复星创投引进悦时景朗、悦时。次增资这两，市招股书不到半年距离公司提交上，突击入股可谓是。均为11.68元/股这3家机构的入股价钱，的10倍PE为根本协商确定是以2021年估计净利润。增资后两次，为7650万股恒鑫糊口总股本，约为8.94亿元对应的投后估值。

　　士阐发业内人，工社保五险一金不管是克扣员，税不及时仍是纳，象的具有表白这些不规范现，拟上市公司作为一家，部风控中还具有不少缝隙恒鑫糊口在公司管理与内。

　　显示财报，续两年均为恒鑫糊口第一大客户瑞幸咖啡2020-2021连，39万元、8319.3万元发卖金额别离为2650.，.24%、11.57%发卖收入占比别离为6。深圳猩米科技喜茶旗下的，为公司第三大客户2021年也成，33.14万元采购金额为27，为3.8%收入占比。

　　书显示招股，股东为樊砚茹公司第一大，00万股持有36，47.06%持股比例为；严德平与两人的女儿严书景第二、第四大股东别离为，万股、600万股别离持有1800，53%、7.84%持股比例为23.。此因，78.43%的股份严家合计持有公司。

　　实上事，严德平家族节制上述平台都由。此因，O之前IP，股份比例高达88.52%严家掌控的恒鑫糊口表决权，际节制人是公司实。

　　书显示招股，2021年2019-，元、2520万元、1530万元公司分红金额别离为2546万，96万元合计65。前的持股比例按照IPO，入了严德平家族手中这些盈利近九成落。

　　室留意到公司研究，实控人曾签订对赌和谈上述3家股东与公司及。份无限公司增资和谈之弥补和谈》中在这份《关于合肥恒鑫糊口科技股，之日的48个月内商定自增资完成，未能上市公司若是，份按照商定前提和条目让渡给公司实控人这3家股东有权将其持有的全数或部门股。

　　所述如上，0年岁尾202，股2.46元员工入股每；年12月2021，机构投资时3家投资，.68元每股11；2年5月202，业板上市时公司申报创，股高达32.48元IPO刊行价钱每，股价钱暴涨13倍相较员工们当初入。

　　利润来看从营收与，年受疫情冲击除了2020，3年变化不大恒鑫糊口近，呈现下滑毛利率还，了持续3年三级跳但公司估值却呈现。

　　型的家族企业恒鑫糊口是典，1997年10月创立由樊砚茹、严德平佳耦，恒鑫印务最早名为，告印制营业接一些广，饮餐具的商机后来发觉茶，始转型公司开。

　　人士称有阐发，料餐饮具供应商作为纸质与塑，营收与利润增速一般演讲期内恒鑫糊口，至持续3年下滑分析毛利率甚，年内呈现如斯庞大的升值但公司每股估值却在3，控人严德平家族这笔账是怎样算的不清晰保荐机构华安证券与公司实。

　　书显示招股，到2021年期间公司在2019年，、4.24亿元和7.19亿元实现营收别离为5.44亿元。期同，2487.66万元和8123.61万元公司实现利润别离为7026.56万元、。

　　书显示招股，外收入项目中恒鑫糊口停业，别离为141.19万元、32.09万元、39.34万元2019-2021年“滞纳金及罚款”停业外收入金额较大，为演讲期内公司注释，年度税收进行弥补申报滞纳金为公司对以前，收取的税款滞纳金主管税务部分依法。

　　样”估值：分析毛利率持续3年下滑原题目：喜茶供应商恒鑫糊口的“花，价却暴涨13IPO前股倍

　　9岁尾201，糊口员工持股平台合肥恒平及部门员工严家亲属的持股平台合肥恒言、恒鑫，本钱的增资价钱以1元/注册，册本钱700万元认购了公司新增注。

　　室留意到公司研究，益分派具有不少瑕疵恒鑫糊口内部的利，司持续三年现金分红比力凸起的是：公，社保与住房公积金却未能全员缴纳。

　　年12月2020，26元/注册本钱的增资价钱合肥恒平及部门员工以2.，注册本钱500万元又认购了公司新增。

　　书显示招股，跨越2550万股公司拟公开辟行不，28亿元募资8.，可堆肥绿色环保生物成品项目录要用于年产3万吨PLA。

　　究室发觉公司研，申报公司中近年IPO，积金几乎成了痼疾欠缴员工社保与公，前此，肥的老乡鸡同在安徽合，因这一问题惹起热议在申报IPO时就曾，被迫公开报歉公司董事长。

　　会安全法》根据《社，工按时足额缴纳社保用人单元须给全体员，此因，会安全和住房公积金的风险恒鑫糊口具有被追缴员工社，主管部分惩罚还可能被相关。