步步为营之华妃传2021年陈庆杰分章节习题班第18讲题2（1）看涨看跌平价公式C为什么是2.39而不是2.5？

　　2.（2015计算分析题）甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能，上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险利率为2%。

　　（1）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值，利用看涨期权——看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。

　　（2）假设目前市场上每份看涨期权价格2.5元，每份看跌期权价格6.5元，投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）

　　（3）假设目前市场上每份看涨期权价格2.5元，每份看跌期权价格6.5元，投资者同时买入一份看涨期权和一份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）

　　【答案】（1）由于股价上行时到期日股价=40×（1+25%）=50（元）

　　看涨期权价格是要求（3）给出的，只能用于第三问的计算。这里是第一问的计算，不能使用的，需要使用第一问计算出的看涨期权价值2.39计算的。

　　对于“所在国家频繁发生汽车制造类的债务清偿诉讼”属于政治和法律环境的理解

　　对于“爱民医疗器械公司创始人率领研发团队从事生物材料方面的研究”属于企业基础设施的理解

　　如向区分企业竞争优势中稀缺资源中的地理位置和不可模仿物理上独特的地理位置？

　　“为客户提供优质的产品和服务”为什么不属于公司宗旨，而是属于公司目标？

　　两小取小值中的“符合条件的境内研发费用的2/3”，指是自行研发费，不包括委托研发费吗