百帕斯卡疼痛的女人公司特别提示投资者对下列重大风险给予充分关注，并仔细阅读本募集说明书中有关风险因素的章节。

　　公司所处的行业为林业行业、生物质能源行业，其中森林经营业务和人造板业务的发展受宏观经济波动、房地产行业环境变化的影响较为明显。目前公司产品主要为活立林采伐后的原木及木质纤维人造板，主要运用于建筑装饰和家具行业。若行业供需情况和下游客户的采购需求出现波动，进而会影响到公司的经营业绩，公司面临经营业绩波动的风险。

　　在我国经济快速发展的背景下，林木市场竞争较为激烈。同时，发行人所处行业的所需技术已趋于成熟，导致行业内中小企业数量较多，若未来行业小型企业数量未因相关政策的监管收紧而同步减少，预计公司将面临激烈的市场竞争。虽然公司森林资源丰富，人造板产线设备先进，但如果不能有效应对日益激烈的市场竞争，将会对公司的业绩产生不利影响。

　　中林集团获得公司控制权后，公司向中林集团下属公司中林三明出售林木资产以逐步解决同业竞争问题。2021年、2022年及2023年1-3月，公司向中林三明出售活立木确认收入16,743.56万元、41,620.99万元及7,512.83万元。

　　公司现有的木材业务收入和整体业绩受向中林三明转让活立木数量及拨交进度影响较大。随着公司林木资产逐步转让，如剩余林木资产陆续对外转让的数量下降，拨交进度放缓，公司面临着对中林三明销售收入下降及公司原有业务整体业绩下滑风险。

　　报告期各期末，公司的木材业务毛利率分别为42.36%、64.74%、70.13%及74.42%，公司木材业务毛利率受向中林三明转让活立木数量及拨交进度影响较大，公司预计未来向中林三明销售活立木业务的毛利率仍将保持较高水平。但公司木材销售整体毛利率可能随木材市场价格波动及向中林三明转让活立木数量、拨交进度而变化，并受树种结构、林龄、木材品质等综合因素影响。

　　如未来木材市场价格下降、中林三明转让活立木数量减少、拨交进度放缓、转让的林木平均林龄或者木材品质下降等，公司将面临木材业务和整体毛利率下滑的风险，进而对公司的盈利能力产生不利影响。

　　公司人造板业务日常生产所用主要原材料包括尿素、甲醛等化工原料，上述主要原材料价格受国际市场、地缘政治、不可抗力因素等因素叠加影响，从而将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。受宏观经济环境及部分供应链突发事件等多重因素影响，报告期内，化工原料大宗商品价格的波动幅度较大，若该等原材料的价格出现长期上行或短时间内大幅上扬，将对公司经营造成较大压力。

　　尽管目前公司原材料供货渠道畅通且供应情况良好，但仍不能完全排除由相关原材料供需结构变化导致供应紧张或者价格发生波动、部分供应得不到保障，进而对公司产品产出、成本和盈利能力带来不利影响的可能性。

　　公司森林资源较为丰富，随着天然林禁伐、重点生态区位商品林限伐等林业政策的出台，对公司的木材生产和木质原料供应产生重大影响，若林业政策持续收紧和未来宏观调控进一步加强，将会对公司的主营业务产生不利影响。

　　公司时任部分董事、高级管理人员2016年、2017年期间存在信息披露违法违规事实，于2021年8月24日受到福建证监局的行政处罚，截至目前，累计有17名投资者以公司虚假陈述导致其投资损失为由先后向福州市中级人民法院提起诉讼，要求公司及公司时任部分董事、高级管理人员赔偿其投资差额损失、佣金、印花税等各项经济损失共计2,786.34万元，该案件一审尚未判决。除上述诉讼事项以外，公司目前未发生新的投资者诉讼。若后续存在其他投资者以虚假陈述为由起诉公司，公司则可能面临赔偿投资者损失的风险。

　　报告期各期末，公司未分配利润分别为-132,563.85万元、-127,101.28万元和-100,300.87万元和-94,881.73万元。公司存在较大金额的未弥补亏损。根据《公司法》等法律法规和《公司章程》的规定，公司由于存在金额较大的未弥补亏损，预计一段时间内无法向股东分配利润，公司董事会提醒投资者关注由此带来的风险。

　　2023年2月7日，公司收到间接控股股东中国林业集团有限公司《关于同意福建省永安林业（集团）股份有限公司投资生物质能项目的批复》，同意公司在涿州市、宁晋县等 5地投资生物质能循环利用项目。单一项目预计投资金额约为人民币5.63亿元，五个项目预计投资总金额约为28.15亿元，需要投入资金量较大。除本次募集资金外，公司也将通过项目专项贷款等方式进行融资。

　　若前述五个项目的付款时间节点较为接近或公司不能如期获得足够金额的项目专项贷款，不排除公司在短暂时期内出现现金流短缺从而影响前述五个项目实施进度的风险。此外，上述融资方式也将使公司资产负债率有所提升，财务成本进一步提高，对于公司的资金运作、财务管理提出较高要求，如果公司不能有效地控制有息负债的规模，可能导致公司面临财务费用过高的风险，从而导致公司的盈利水平受到一定的影响。

　　报告期各期末，公司消耗性生物资产账面价值分别为58,357.93万元、55,911.08万元、46,342.61万元及44,884.70万元，占期末总资产的比例分别为38.42%、40.94%、41.07%及38.22%。公司消耗性生物资产主要为用材林，基于森林经营行业特征，消耗性生物资产占公司资产总额的比例较高、周转速度较慢，且计提存货跌价准备比例较低。

　　如未来公司森林资源所在地发生重大病虫害、重大自然灾害等情况，相关灾害可能造成林木资产大批死亡或影响其健康状态，公司消耗性生物资产将面临计提跌价损失的风险。

　　公司本次发行募集资金主要用于生物质能循环利用项目和生物质发酵微生物研发中心项目，项目符合国家产业政策和行业发展趋势，具备良好的发展前景。但在项目实施过程中，如国家产业政策、市场需求、竞争情况、技术进步等因素发生不利变化，可能对项目实施造成不利影响。

　　公司或子公司已与运营合作方必奥科技签署《设备及运营服务采购合同》《战略合作协议》，公司全资子公司中林雄安及其全资子公司永林涿州已与必奥科技签署《运营管理服务协议》。后续公司或子公司将根据宁晋县生物质能循环利用项目建设及实施进度适时与必奥科技签署《运营管理服务协议》。根据《战略合作协议》和《运营管理服务协议》，战略合作期限为10年，委托运营服务期限为 5年，前述期限内，如合作方未按照协议约定履行合同义务，未按照协议提供技术及项目运营管理服务，募投项目的实施可能受到不利影响；此外，委托运营服务期限之后，不排除公司未能有效提高项目实施能力和经营管理水平或无法有效整合各项资源，独立运营募投项目不及预期的风险。

　　生物质发酵微生物研发中心项目所涉及的建设与研究内容具有一定的前瞻性、战略性等特点，若公司不能正确判断技术、市场和产品的发展趋势并适时调整自身的研发策略，不能正确把握新技术的研发方向，在研发过程中可能会出现关键难点未能突破、研发进程缓慢、相关专业人才未及时到位、产业化进度较慢等情形，未来存在研发未达到预期的风险。

　　本次募投项目建成投产后，公司将新增生物天然气、生物有机肥及二氧化碳等产品。若未来前述产品市场需求增速低于预期或公司市场开拓不及预期，募投项目的新增产能将存在无法充分消化的风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

　　本次募投项目可行性及效益的论证系基于国家过往宏观经济环境，预测未来产品的市场需求、产品价格、原材料价格及其他数据进行测算得出的结果，但募投项目建设需要一定的周期，不排除前述预测的数据在未来受到国家产业政策、宏观经济环境、市场容量、供需情况、地缘政治经济形势、未来产品与技术发展趋势及公司管理水平等因素影响而与实际情况有一定偏差，募投项目效益未达预期的风险。

　　本次募投项目采用微生物发酵技术，以农林废弃物为原料，通过干式厌氧发酵、变压吸附净化提纯、有机肥加工等工序，产出生物天然气、有机肥及食品级二氧化碳等具有经济效益的产品。募投项目生产过程中受基础设施建设水平、原材料质量、设备状况与生产环境、流程控制、技术稳定性、运营管理经验等因素影响，存在投入产出效率达不到可研报告预期水平的风险。

　　本次募投项目投资规模较大，且主要为资本性支出，在项目建设达到预定可使用状态后，公司将新增较大金额的折旧及摊销费用，运营期内平均每年新增折旧摊销费用占募投项目新增平均营业收入和平均新增净利润比重分别为16.73%和 78.84%，占比较高。如果募集资金投资项目市场拓展不足，在折旧及摊销增加的同时，无法实现预期的经营收益，公司经营业绩可能受到不利影响。

　　公司募集资金投资项目建成后，由合作方必奥科技提供项目运营管理服务，技术与人才一定程度上依靠必奥科技提供相关支持。如公司在项目运营过程中无法掌握相关核心技术，或未能培养或聘请合适的人才，可能面临技术与人才不足的问题，对项目长期运营造成不利影响。

　　本次向特定对象发行股票尚需取得深圳证券交易所审核通过以及中国证监会作出予以注册的决定，能否通过深圳证券交易所的审核并获得中国证监会同意注册的决定，以及最终取得批准的时间存在不确定性。

　　公司股票价格的波动不仅受发行人盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策、国内国际政治经济形势、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，公司提醒投资者在购买公司股票前充分关注股票市场价格的波动及股市投资的风险，并做出审慎判断。

　　本次向特定对象发行股票后，公司的总股本和净资产将会增加，但募集资金投资项目产生经济效益需要一定的时间，因此，本次向特定对象发行股票后，公司的每股收益、净资产收益率等指标存在被摊薄的风险。

　　本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

　　本公司控股股东及间接控股股东承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

　　中国证监会、证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对本公司的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　根据《证券法》的规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；投资者自主判断本公司的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因本公司经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

　　六、截至最近一期末，公司不存在金额较大的财务性投资的情况 .............. 60

　　七、报告期内利润分配政策、现金分红政策的制度及执行情况 .................. 68

　　一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ............ 131

　　永林总公司 指 永安市林业发展集团有限公司（曾用名：福建省永安林业（集团）总公司）

　　绿康投资 指 永安市绿康投资发展有限公司（曾用名：永安市林业建设投资公司）

　　永林金树 指 福建永林金树生物科技有限公司（曾用名：福建永林金草生物科技有限公司），发行人的全资子公司

　　中林森经、森经公司 指 中林（永安）森林经营有限公司（曾用名：福建省永惠林业有限公司），发行人的全资子公司

　　永林蓝豹、永林家居 指 福建永林蓝豹家居有限公司（曾用名：福建永林家居有限公司），发行人的全资子公司

　　永林郸城 指 永林郸城县生物能源有限公司，中林（雄安）生物能源科技有限公司的全资子公司

　　永林广平 指 永林广平生物能源有限公司，中林（雄安）生物能源科技有限公司的全资子公司

　　永林获嘉 指 永林获嘉县生物能源有限公司，中林（雄安）生物能源科技有限公司的全资子公司

　　永林宁晋 指 永林宁晋生物能源有限公司，中林（雄安）生物能源科技有限公司的全资子公司

　　永林涿州 指 永林涿州生物能源有限公司，中林（雄安）生物能源科技有限公司的全资子公司

　　永安人造板厂 指 福建省永安林业（集团）股份有限公司永安人造板厂，发行人的分公司

　　三明人造板厂 指 福建省永安林业（集团）股份有限公司三明人造板厂，发行人的分公司

　　中兴华会计师、中兴华会计师事务所、中兴华 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）

　　致同会计师、致同会计师事务所、致同所 指 致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　本次发行/本次向特定对象发行 指 福建省永安林业（集团）股份有限公司2022年度拟向特定对象发行A股股票的行为

　　本募集说明书 指 福建省永安林业（集团）股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书

　　《附条件生效的股份认购协议》 指 《福建省永安林业（集团）股份有限公司与中国林业集团有限公司之附条件生效的股份认购协议》

　　《附条件生效的股份认购协议之补充协议》 指 《福建省永安林业（集团）股份有限公司与中国林业集团有限公司之附条件生效的股份认购协议之补充协议》

　　高级管理人员、高管人员、高管 指 福建省永安林业（集团）股份有限公司的高级管理人员

　　林业三剩物 指 采伐剩余物（指枝、丫、树梢、树皮、树叶、树根及藤条、灌木等）；造材剩余物（指造材截头）；加工剩余物（指板皮、板条、木竹截头、锯末、碎单板、木芯、刨花、木块、边角余料等）

　　青山转让模式 指 按林木采伐许可权，将采伐期限内的林木采伐和销售权进行转让，当年采伐迹地归还林地使用者更新造林

　　秸秆 指 成熟农作物茎叶（穗）部分的总称，具有粗纤维含量高（30%-40%），并含有木质素等特征

　　生物质 指 利用大气、水、土地等通过光合作用而产生的各种有机体，即一切有生命的可以生长的有机物质，包括植物、动物和微生物

　　生物质资源 指 农业废弃物、林业废弃物、畜禽粪便、城市生活垃圾、有机废水和废渣等

　　有机肥 指 主要来源于植物和（或）动物，施于土壤以提供植物营养为其主要功能的含碳物料。经生物物质、动植物废弃物、植物残体加工而来，消除了其中的有毒有害物质，富含大量有益物质

　　生物有机肥 指 特定微生物经工业化生产增殖后与主要以动植物残体（如畜禽粪便、农作物秸秆等）为来源并经无害化处理的有机物料复合而成的活菌制品

　　生物天然气 指 以农作物秸秆、畜禽粪污、餐厨垃圾、农副产品加工废水等各类城乡有机废弃物为原料，经厌氧发酵和净化提纯产生的绿色低碳清洁可再生的天然气

　　厌氧发酵（厌氧处理） 指 有机物质在一定的水分、温度和厌氧条件下，通过各类微生物的分解代谢，最终形成甲烷和二氧化碳等可燃性混合气体的过程

　　沼气 指 有机物质在厌氧条件下，经过微生物的发酵作用而生成的一种混合气体，主要成分是甲烷

　　变压吸附技术 指 利用吸附剂对气体混合物中各组分的吸附能力随着压力的变化而呈现差异的特性，对混合气中的不同气体组分进行选择性吸附，实现不同气体分离的装置

　　“双碳”目标 指 碳达峰与碳中和目标的简称，中国力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和

　　林业碳汇 指 林业碳汇是指通过植树造林、森林管理、植被恢复等措施，利用植物光合作用吸收大气中的二氧化碳，并将其固定在植被和土壤中，从而减少温室气体在大气中浓度的过程、活动或机制

　　注1：本募集说明书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标；

　　注2：本募集说明书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。

　　经营范围 一般项目：竹材采运；生物质能技术服务；农林废物资源化无害化利用技术研发；发酵过程优化技术研发；生物有机肥料研发；复合微生物肥料研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；木材加工；木材销售；竹制品制造；竹制品销售；人造板制造；人造板销售；树木种植经营；园艺产品种植；园艺产品销售；货物进出口；机械设备租赁；住房租赁；非居住房地产租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　许可项目：木材采运。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

　　截至2023年3月31日，发行人股本总额为336,683,929股，股本结构情况如下：

　　7 南方基金稳健增值混合型养老金产品－招商银行股份有限公司 4,393,500 1.30% 流通A股

　　9 福建南安雄创投资中心（有限合伙） 4,001,529 1.19% 受限流通股，流通A股

　　发行人控股股东中林永安持有发行人 64,884,600股股票，占发行人总股本19.27%，并通过接受表决权委托持有永安市财政局（4.02%）所对应的表决权。根据《上市公司收购管理办法》，中林永安与永安市财政局为一致行动人。另，苏加旭及福建省固鑫投资有限公司为一致行动人。除此之外，发行人前十名股东之间不存在其他关联关系或一致行动关系。

　　中林永安为发行人控股股东，持有发行人64,884,600股股票，占发行人总股本的19.27%，并通过接受表决权委托持有永安市财政局（4.02%）、绿康投资（0.51%）所持发行人股份所对应的表决权，合计持有表决权比例为23.81%。中林控股持有中林永安51%股权，中林集团持有中林控股60%股权，中林控股和中林集团为公司间接控股股东，国务院国资委持有中林集团90%股权，国务院国资委为公司实际控制人。

　　截至2023年3月31日，发行人控股股东、实际控制人对发行人持有股权及控制关系如下图所示：

　　截至本募集说明书签署日，发行人实际控制人为国务院国资委。国务院国资委为国务院直属正部级特设机构，根据授权代表国务院履行出资人的职责，指导推进国有企业改革和重组，对所监管企业国有资产的保值增值进行监督，加强国有资产的管理工作，推进国有企业的现代企业制度建设，完善公司治理结构，推动国有经济结构和布局的战略性调整。

　　经营范围 一般项目：以自有资金从事投资活动；森林经营和管护；花卉种植；人造板制造；地板制造；竹制品制造；家具制造；林业产品销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

　　经营范围 控股公司服务；企业管理；企业管理咨询；经济贸易咨询；创业咨询服务；工程管理服务；园区管理服务；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；森林经营、管护和改培；城市园林绿化；人工造林服务；贸易经纪与代理。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

　　经营范围 承包森林行业境外工程及境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；开 展对外劳务合作业务，向境外派遣森林行业的劳务人员；承担本行业的对外经济援助项目；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；经营转口贸易和对销贸易；钢材进口；举办境内对外经济技术展览会；承包国内园林、绿化和土木建筑工程；木材、竹木制品、花卉草木、畜产品、日用工艺品、建材、装饰材料、香料、服装、轻工产品、陶瓷品的销售；自有设备的租赁；与主兼营业务有关的咨询服务、信息服务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

　　注1：2022年5月25日，中华人民共和国财政部代国务院国有资产监督管理委员会向中林集团拨付 2022年度8亿元国有资本预算增资，中林集团实收资本增加至人民币177,000.00万元。截至本募集说明书签署日，上述股权变更尚未进行工商登记；

　　注2：2019年1月14日，中林集团完成国家出资企业产权登记的变更，国务院国有资产监督管理委员会将企业国有产权的10.00%划转给由国务院委托的全国社会保障基金理事会，截至本募集说明书签署日，上述变更尚未进行工商登记。

　　截至2023年3月31日，控股股东一致行动人永安市财政局的基本情况如下：

　　截至2023年3月31日，永安市财政局直接持有发行人13,549,565股股份，占发行人总股本的4.02%。

　　企业名称 永安市绿康投资发展有限公司（曾用名“永安市林业建设投资公司”）

　　经营范围 一般项目：以自有资金从事投资活动；森林经营和管护；人工造林；林业有害生物防治服务；森林防火服务；非食用林产品初加工；林业专业及辅助性活动；花卉种植；城市绿化管理；森林公园管理；会议及展览服务；住房租赁；非居住房地产租赁（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：林木种子生产经营；木材采运（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

　　截至2023年3月31日，绿康投资直接持有发行人1,729,700股股份，占发行人总股本的0.51%。

　　报告期内，发行人主营业务为森林经营业务、人造板业务及木地板业务。森林经营业务主要是营林活动，包括更新造林、森林抚育、护林防火、林木病虫害防治、伐区管理、森林调查和规划设计、木材采伐利用、林产品销售等。人造板业务是以枝桠材、木片等为原料，经一定机械加工分离成各种单元材料后，施加胶粘剂或其他添加剂胶合而成的板材。木地板业务是以人造板为原料，经加工产出木地板产品。

　　发行人报告期内主营业务林木产品及地板业务和间接控股股东中林集团及其所控制的企业在主营业务上存在一定程度上的同业竞争，且上述行业逐渐饱和，竞争激烈。为增强公司持续价值创造能力，实现高质量发展，同时为落实中林集团对公司的战略定位及解决同业竞争问题，发行人于2022年设立全资子公司中林雄安，决定在中林集团整体发展战略框架内，完善公司主营业务，以农林废弃物资源化利用和生物质能源循环利用领域为主要细分赛道，推进公司产业转型升级，利用干式厌氧发酵技术，挖掘和利用农林有机废弃物资源，打造经济与生态双循环系统，构建资源循环型产业体系。发行人生物质能源业务主要产品有生物天然气、生物有机肥、食品级二氧化碳。

　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所在行业属于农、林、牧、渔业—林业（分类代码为 A02）、人造板制造（分类代码为C202）。

　　林业行业的主管部门是国家林业和草原局，主要职责包括负责林业和草原及其生态保护修复的监督管理；组织林业和草原生态保护修复和造林绿化工作；负责森林、草原、湿地资源的监督管理；负责监督管理荒漠化防治工作；负责陆生野生动植物资源监督管理；负责监督管理各类自然保护地；负责推进林业和草原改革相关工作；拟订林业和草原资源优化配置及木材利用政策及相关国家标准并监督实施；指导国有林场基本建设和发展；指导和监督全国森林公安工作；负责落实综合防灾减灾规划相关要求；监督管理林业、草原中央级资金和国有资产；负责林业和草原科技、教育和外事工作等。

　　中国林产工业协会为行业自律组织，在国家林业和草原局指导下，对以木材加工、人造板和林产化工为主体的行业企业进行管理组织、协调、指导和服务，协会会员涵盖木质林产品全产业链各个领域，下设包括地板、纤维板在内的 36个专业委员会。

　　1 2016年 林木种子生产经营许可证管理办法 国家林业局 规范林木种子经营和主要林木种子生产的资质条件

　　2 2019年 森林法 全国人民代表大会常务委员会 定义和规范森林资源的发展规划、经营管理

　　3 2019年 人造板排污许可证申请与核发技术规范 生态环境部 规范人造板行业排污基准、行业污染物因子、执行标准、监测标准、台账制定标准

　　4 2021年 国务院办公厅关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见 生态环境部 鼓励开发碳汇项目，利用获得的自然资源资产使用权或特许经营权发展适宜产业

　　5 2021年 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见 国务院 持续巩固提升碳汇能力，稳定现有森林、草原、湿地、海洋、土壤、冻土、岩溶等固碳作用，持续增加森林面积和蓄积量

　　6 2021年 十四五规划《纲要》主要指标之18｜森林覆 国家发改委 确定森林覆盖率继续提高的政策纲领

　　7 2021年 产业结构调整指导目录 国家发改委 确定木、竹、草人造板及复合材料技术开发及应用，木材及木质材料节能、节材、环保加工技术开发与利用

　　8 2021年 2030年前碳达峰行动方案 国务院 加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用；研究制定碳汇项目参与全国碳排放权交易相关规则

　　9 2022年 贯彻实施《国家标准化发展纲要》行动计划 市场监管总局 研究制定生态碳汇、碳捕集利用与封存标准，为林业从事碳汇交易提供保障

　　林业行业是指以森林资源为依托，以市场为导向，以提高经济效益为中心，以林木为主导实行区域化布局、规模化生产、集约化经营、社会化服务，建立产供销贸工林一体化生产经营体制，最终实现自我调节、自我发展的良性可持续循环。林业产业是规模最大的绿色经济体，对生态环境保护与建设具有重要作用。

　　改革开放以来，我国林业产业发展在产业规模、产业结构、林产品贸易及助力脱贫攻坚等方面取得了突出成就。我国林业产业规模快速壮大，林业产业总产值逐年提高，截至2021年年底，我国林业产业总产值已达到6,507.70亿元。具体如下所示：

　　同时，从长期宏观经济环境角度分析，自党的十八大以来，中央、省、市先后出台了一系列政策文件支持林业快速发展，具体如下所示：

　　A.在全面保护天然林背景下，以培育稳定、健康、优质、高效的森林生态系统为目标，以大规模推进国家储备林基地建设为抓手，因地制宜强化森林抚育经营，着力提高森林质量与效益；积极发展人工用材林，着力提高国内木材生产能力，降低木材对外依存度，走自主、自给的木材可持续利用道路；

　　B.随着我国新型城镇化建设的推进和乡村振兴战略的实施，国内林产品消费市场可得到进一步的拓展空间，在此背景下，林业相关企业能加快培育完整的内需体系，在促进林业三产融合发展的同时，使国内和国际市场产生联动，形成林产品国内和国际双循环，为我国林业产业发展增添新动力；

　　C.现代林业在传统林业模式的基础上，已进行了升级和转变，现代林业更强调优化升级林业要素结构和提高林业全要素生产率，相比传统林业，现代林业着力于提升林业产业发展质量，从而推动林业产业实现提质增效目标。

　　我国林业产业结构不断优化，林业产业结构已由单一的营林和木材采伐演变为经济林产品的种植与采集、木材加工、人造板制造、林业旅游与休闲服务等三产门类齐全、协调发展的格局，初步形成了涵盖第一、第二和第三产业在内完整

　　的现代化林业产业体系。林业的产业链上游业务一般是指森林经营企业依据国家法律法规和规划要求对天然林、天然商品林等禁止采伐的森林资源进行种植、维护及管理，对商品林进行采伐和活木林出售；中下游业务主要包括原木加工和木制品的生产、制造和销售等，林业产业链整体情况如下所示：

　　根据现行林业行业法规，按主导功能的不同可将森林资源（林地）分为生态公益林（地）和商品林（地）两个类别。

　　生态公益林（地）主要系以保护和改善人类生存环境、维持生态平衡、保存物种资源、科学实验、森林旅游、国土保安等需要为主要经营目的的森林（林地）。此类林地受到国家法律法规保护，禁止私采乱伐；商品林（地）是指以生产木材、竹材、薪材、干鲜果品和其他工业原料等为主要经营目的的森林（林地），包括用材林、薪炭林和经济林。此类林地可在申领采伐许可证后在规定的区域内限量采伐。

　　天然林指天然起源的森林，包括自然形成与人工促进天然更新或者萌生所形成的森林；人工林是采用人工播种、栽植或扦插等方法和技术措施营造培育而成的森林。

　　人造板是指以林业三剩物为主要原材料，通过粉碎、热压等机械加工程序，将上述原材料与胶粘剂胶合而成的木制品。

　　近年来，我国林业发展取得了巨大成就，实现了跨越式发展，森林覆盖率和森林蓄积量连续多年实现“双增”。但是从总体上看，我国仍属于缺林少绿、生态脆弱的国家，无论是人均森林面积还是人均森林蓄积量，均远低于世界平均水平。人造板的出现有效缓解了木材供需矛盾，降低了木材缺口风险，在保护森林资源方面发挥了重要作用。

　　根据由中国林产工业协会、国家林草局产业发展规划院编制的《中国人造板产业报告》（2022年版）预测，“十四五”期间，中国人造板类产品产量将保持稳定，成为世界人造板市场稳定供应的中坚力量。近年来，我国人造板行业产量如下所示：

　　人造板行业作为林业行业下的加工业细分行业，处于产业链的中游。人造板制成后主要销售给家具制造、家居酒店、装修装饰等产业链下游企业。

　　整体而言，林业行业的利润水平主要受下游供需变化的影响，同时受政策管控影响。

　　首先，林业行业的利润水平主要受下游供需变化的影响。林木培育周期较长，一般需要经历种植、育苗、幼木管护、成木养护等阶段，而企业在此期间较难获得收益。林木产品较广泛应用于家具家居、酒店、建筑装饰等消费行业，当宏观经济不景气时，下游行业将会减少采购需求，进而影响到林木产品需求和价格水平。

　　同时，林业行业也会受到政策管控的影响。当采伐限额收紧时将导致年度可采伐森林面积减少，导致行业供求关系发生变化，进而影响木材价格及行业利润水平。

　　首先，人造板行业的利润水平受原材料价格的影响。人造板生产的木质原材料主要为林业三剩物，通常存在经济运输半径，运输成本将直接影响到原材料的价格；化工原材料主要包括尿素、甲醛、石蜡、三聚氰胺、氯化铵等化学原料，上述原材料的价格将直接影响到人造板行业的利润水平。

　　同时，人造板行业的利润水平也受到下游供需变化的影响。人造板主要应用于家具制造、建筑装饰等行业，当宏观经济下行时，下游行业会减少采购需求，进而影响到人造板的需求和价格水平。

　　由于林业行业具有林木培育周期长、资金周转慢、较易受气候灾害影响等特点，需要投入大量资金进行培育、管理、维护。因此，林业行业作为资金密集型行业，前期投入和持续经营对企业资金实力的要求较高，对新进入者具有较高的资金壁垒。

　　各类森林及土地资源是林业经营必备的条件，规模化、集约化是现代林业发展的重要基础，要求生产要素集聚、管理措施高效、要素成本低。因此，能否拥有充足的、集中连片的森林及林地资源，对新进入者具有较高的壁垒。

　　林业经营具有一定的专业度，对管理、经营方面经验有较高要求，能否建立一套完整的森林经营管理制度，拥有一支多层次、专业性强、经验丰富、长期稳定的管理团队和作业队伍，对新进入者挑战较大，形成行业壁垒。

　　我国人造板市场低端产能明显过剩，中高端产品因产能相对较小而供应不足，在消费升级及政策引导推动下，使用低品质材料的中小工厂开始被逐步淘汰。而生产中高端人造板产品的生产对设备的依赖性较高，生产线建设资金投入较大，此外，原材料用地、生产用地亦需要较大金额的先期资金投入，故人造板行业具有一定的资金壁垒。

　　人造板行业的下游以家具和建筑装饰类企业居多，此类企业数量较多，对原材料的品质和数量有不同的要求，需要企业长时间持续开拓市场、保持产品质量稳定性、提升自身生产管理水平，与客户形成稳定的合作关系。新进入者无法在短期内搭建有效的产销体系，因此本行业具有渠道开拓壁垒。

　　木材运输成本较高，下游行业一般就近选择可适配其需求的原材料供应商。人造板主要以林业三剩物为主要原材料，因其单价较低的特性一般选择就近采购。

　　因此，“运输半径”导致在一定区域内原材料的供应总量趋于稳定。较早进入行业的企业可凭借先发优势获取稳定的原材料供应渠道，存在原材料供应壁垒。

　　林业行业属于第一产业的传统行业，育苗、造林、采伐、加工等环节形成了较为成熟的技术体系。近年来，我国林业行业的技术发展方向主要围绕树木品种的改良、树木生长效率的提高和生产设备的改造开展。

　　随着经济持续发展，高品质原木需求激增，行业下游对林木的优生优育提出了更高要求。森林资源普遍生长速度较慢，达到可采伐状态所需时间较长。在生长期间，树木将不可避免地受到例如天气变化、害虫啃噬等自然条件影响，从而影响原木品质。因此，林木育种筛选及改良尤为重要，通过对经济树种进行育种改良，在增强树木抗灾能力的同时，可提高产出品的品质。

　　目前，林业企业一般选择在自行培育的同时，加大与科技院校的合作力度，以加快新树种的良种选育、种苗繁育及良种推广工作。

　　随着环保政策趋严和“天然林保护工程”配套政策的落地实施，国家对天然林的管护提出了更高要求，国内可供采伐的商品林较难满足需求，提高树木生长效率，缩短可采伐商品林培育周期迫在眉睫。在合理造林、精准施肥、加强病虫害防治等方面进行研究和提升，对提高树木生长效率有重大意义。

　　目前国内森林经营中使用的设备仍比较传统、落后，作业一般以简易机械与人工相结合，机械化程度和集约化程度较低。对于林地管护，一般以定点人员踩点测绘、肉眼观察、周期性巡视等方式对林地面积、各工序作业质量、造林成效等进行检查监督。

　　现代林业对检查监督效率提出了更高要求，随着科学进步和无人设备的引入，高精度航拍测绘、全天候电子监控等先进作业工具将替代传统作业手段，是现代林业的发展趋势。

　　人造板行业技术主要包括生产工艺技术、生产设备使用技术和新产品研发技术。经过多年的发展，国内人造板行业的技术水平已取得明显进步，主要体现在生产工艺进步、生产设备自动化、产品环保性能提升、产品性能差异化等方面。

　　人造板中，普通胶合板的生产工序较为简单，主要依靠人工完成。刨花板、纤维板的工业化生产工艺相对比较复杂，主要包含切削、干燥、施胶、热压成型等工艺，其中热压成型工艺对刨花板和纤维板的质量影响最为显著。热压技术主要包括多层热压技术和连续平压技术，后者是目前比较领先的人造板生产工艺，也是现代化人造板生产的关键技术环节，与多层热压技术相比，其具有生产效率更高、更加节能环保等优势，符合行业发展趋势。

　　与连续平压工艺相对应的是连续平压生产线的引入和使用。近年来，连续压机设备的市场份额不断提高，以连续平压机装备代替单层压机和多层压机装备为代表的技术升级在中国人造板行业持续推进。由于连续平压工艺的优势明显、技术要求高，因此连续平压热压机价格较高，高端的连续平压生产线目前还依赖进口，市场占比较高的是德国的两大连续热压机生产企业辛北尔康普和迪芬巴赫。

　　甲醛释放限量是人造板及其制品的重要环保性能指标，人造板中甲醛的产生主要来自胶黏剂释放以及木材原料本身含有的少量甲醛，随着我国对于人造板甲醛释放限量的国家标准日益严格，甲醛控制技术已成为人造板生产的关键技术，决定了产品的环保性能。随着环保意识的进一步提升以及消费群体对于家居装修材料的环保、安全等品质的追求，预计含醛量低、环保性能优异的人造板有望获得更大的市场份额。

　　消费升级是人造板行业新产品研发的驱动力，为适应消费需求改变，胶合板、刨花板等也在向性能差异化的方向升级，具体表现为：胶粘剂无甲醛化、更加环保；提高产品附加值及特殊功能，如抗菌、防虫、阻燃等功能；加强木质材料和非木质材料的结合，提高原材料的资源利用率。产品性能差异化是未来人造板产品升级的方向，这要求板材生产企业具备较强的材料科学基础研发能力以及对应的生产技术工艺研发和控制能力，以实现环保化、功能化和经济性的有机统一。

　　在生产方面，就森林经营业务而言，主要包括商品林的种植、培育，以及天然林和商品林的更新造林过程，生产周期通常较长；就人造板业务而言，产品具有较强的定制性，往往需要按照客户的要求进行生产，一般采取订单生产模式。

　　在采购方面，森林经营业务需要购买的原材料包括树木种子、肥料等农产品，此类原材料较易获取，单价较低，一般会采取集中采购的方式满足一年的生产需求；人造板业务方面，企业通常会选择多个供应商进行产品对比，从而确定可长期合作的伙伴。

　　在销售方面，森林经营业务，为快速响应客户需求，一般采取直销的方式，直接向客户销售产品，主要包括活立木销售、立木销售和木材销售等三种模式；人造板业务，由于下游企业的应用领域较为广泛，企业数量较多，该类业务一般选择经销的方式，以解决渠道问题提高销售效率。

　　林业行业的周期性受宏观经济波动的影响。随着经济发展，林木和人造板产业得以不断发展，原木和人造板的适配场景越来越广，需求不断增加。总体而言，若宏观经济发展放缓或经济消费信心不足时，林业行业将受到较大影响。

　　人造板行业的下游行业主要是家具制造业和建筑装饰业，上述行业的景气状况与房地产行业紧密相关，导致人造板行业受宏观经济周期及房地产行业周期的影响较为明显，呈现一定的周期性。

　　林业行业具有明显的季节性。一般而言，春夏季由于多雨和高温影响，较难进行采伐。因此，林木一般在秋冬季进行采伐。

　　人造板行业具有明显的季节性。其生产和销售受终端产品节假日消费等因素的影响，而家具家居等行业下半年的生产及销售规模一般均高于上半年。

　　林业行业由于其本身的种植培育属性，具有较强的区域性。林木种植需要土地使用权作为保障，且受地理、气候等自然条件影响较大。因此，林业行业一般在一定区域范围内生产经营森林业务。

　　人造板行业由于存在经济运输半径，亦具有一定的区域性。人造板的木质原材料一般采用林木三剩物，为节约生产成本和提高生产效率，人造板项目的选址一般处于森林资源较为富裕的区域；同时由于人造板属于充分竞争行业，而运输成本将直接影响产品价格，导致人造板实际经营中存在销售半径。

　　在国家政策的支持和推进下，我国林业碳交易市场已成雏形。自2017年启动碳排放权交易市场的筹备工作开始，经过基础建设期、模拟运行期，2021年起，我国碳交易市场运行框架基本建立，运行平稳有序。

　　碳信用签发量中，森林资源由于碳吸收效果佳而占比最高。根据世界银行数据，在2015—2019年期间碳信用签发量排名前二的领域为林业和可再生能源，占比分别为42%和33%，林业碳汇签发量接近3.5亿吨二氧化碳当量。

　　我国森林资源持续提升，可充分适配我国碳交易市场的需求。2021年8月，国家林业和草原局、发改委联合印发《“十四五”林业草原保护发展规划纲要》，预计到2025年，我国森林覆盖率达到24.1%，森林蓄积量达到190亿立方米。2021年10月，国务院印发《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》提出实现2030年前碳达峰的目标。在此背景下，林业具备继续扩大经营规模的条件，碳交易有望为林业经营者带来额外收益。

　　近年来，国内有关林业的扶持政策保持着连贯性和一致性，旨在深化林业在环保领域的重要地位，为林业发展提供了明确方向和稳定的政策环境。

　　2016年国家林业局发布的《林业发展“十三五”规划》提出，“十三五”时期，我国林业要加快推进功能多样化、经营科学化、管理信息化、装备机械化、服务优质化，为到2050年基本实现林业现代化奠定坚实基础。

　　2021年国家林业和草原局、国家发展和改革委员联合发布的《“十四五”林业草原保护发展规划纲要》明确指出了“十四五”林草事业发展的12个主要目标，要求深化林草改革开放，盘活集体林地资源，健全国有林场经营机制，理顺国有林区资源管理体制。

　　2022年国家林业和草原局发布的《林草产业发展规划（2021~2025年）》提出，到2025年，我国林草产业总产值将达9万亿元，年进出口贸易额达到1,950亿美元，基本形成比较完备的现代林草产业体系，初步确立林草产品国际贸易强国地位。

　　随着国家环保政策的陆续出台和监管力度的不断强化，落后产能将加速淘汰，行业出清和市场整合有利于行业整体发展，林业产业和人造板产业均可进一步做到集约化发展，行业集中度有望进一步提升，对行业中已取得一定市场地位的企业而言将有望继续做大做强，提高了该类企业的抵御风险能力。

　　林木的生长周期较长，且林木生长受环境影响大，面临气候变化、自然灾害等不可控因素。林木生长和采伐环节人工成本占比较高，因此木材成本总体呈不断提高的趋势，木材价格受市场供需关系和国家政策的变化影响。上述因素导致林业经营收益不确定性较大。

　　林业为传统“农林牧渔”行业，其自身的可创新空间相对较小，研发资金投入相对不足，导致林业原始创新能力薄弱，高层次领军人才较少，行业整体的自主创新水平有待提升。

　　林业属于产业链上游，生产过程中人工成本是主要成本，上游主要是肥料行业及劳务提供单位。

　　人造板生产所需原材料主要为林业三剩物，对运输费用较敏感，人造板厂一般选择就近采购。近年来，福建省木材价格走势如下：

　　人造板生产其他所需主要原材料包括尿素、甲醛、石蜡、三聚氰胺、氯化铵等化学原料，前述化学原料为制作人造板所需胶粘剂、防水剂和固化剂的基础材料。胶粘剂和固化剂是人造板制造的主要添加剂，主要作用是将林木原料进行定型和固化。该类原材料的价格将直接影响人造板行业的利润水平。

　　近年来国内尿素和甲醛价格波动较大，主要原因是在全球多边环境复杂、行业供给不足导致供需缺口加大等因素叠加影响下，全球诸多能源和大宗商品价格上涨幅度较大。若原材料价格继续上涨，而企业不能有效将涨价压力向下游客户传导，将导致行业整体利润水平下降。

　　造纸业生产所需原材料主要包括木浆、非木材浆及废纸浆三大类，近年来限制和禁止进口废纸政策的实行造成了造纸原材料的匮乏，原材料的价格是影响造纸业利润水平的主要因素。

　　人造板行业作为林业加工行业下的细分行业，属于产业链的中游，其上游主要由林业和胶黏剂产业组成。

　　家具制造业是我国轻工业重要的细分行业，也是我国的优势传统制造业。近年来，随着家居产业链的成熟完善，我国家具制造业已经得到长足发展。但若经济出现疲软走势，家具制造业亦会受到影响。

　　得益于我国城镇化进程加速，房地产行业已得到长足发展，新房装修、存量住宅二次装修需求量较大，推动建筑装饰行业快速发展。但随着房地产行业的景气程度下降，叠加经济波动等不利因素影响，未来建筑装饰业的需求情况存在不确定性。

　　我国林业集中度较低，具体表现为经营者众多且较为分散。在我国环保政策密集出台后，禁止滥砍滥伐，严格实行限额采伐制度，林业正在经历中小落后产能出清，逐步走向规模化、集约化的发展路径。

　　林业地域特征较为明显，主要原因是不同地区的地理位置、气候条件存在差异。根据国家林业和草原局的公开信息，我国建设用材林主要集中于包括福建省在内的东南沿海地区、包括广东省和广西壮族自治区在内的南方片区、包括山东省在内的黄淮海平原地区，而干鲜果经济作物林主要集中于包括河南省在内的华北平原、包括山西省在内的西北片区、包括福建省和浙江省在内的东南沿海地区，竹林产业则集中于竹资源分布较为密集的包括福建省在内的南方片区和包括四川省在内的西南地区。

　　我国林业经营亦受国家政策限制，根据《中华人民共和国森林法》规定，森林、林木和林地实行登记发证制度，可供从业者从事林木经营的范围有明确限制。

　　综上所述，由于林木资源实行限额采伐制度且存在明显的地域特征，林业行业的竞争主要在于企业是否拥有充足的森林资源和经营管理水平的高低。因此，林业资源储备丰富、管理水平较好、集约化程度较高的中大型企业可以获得更好的发展空间。

　　我国人造板行业的市场集中度较低，企业规模普遍不大，集群效益和规模优势不明显。根据《2022年中国人造板产业报告》，我国纤维板企业的年均产能规模约为12.6万立方米，刨花板企业的年均产能规模约为13.2万立方米，行业的头部企业产能占比不高，人造板行业竞争较为激烈。

　　人造板行业的中小企业普遍存在生产工艺落后、小作坊式生产、产品更新换代慢、创新能力不足等问题，竞争力不强。受国家环境保护力度不断加大，下游客户对高质量产品的需求提升等因素影响，部分企业将面临生产成本和环保成本进一步提高，生存环境更加困难的局面。

　　因此，在市场和政策的双重作用下，人造板行业将会继续整合，具有管理优势和规模优势的企业将在落后产能出清后获取更高的市场份额。

　　为充分利用自身所拥有的森林资源，进一步提高盈利水平，公司在完成公益林管护指标的同时，采取“林板一体化”的市场化运作方式，在开发商品林的同时，在人造板行业进行产业布局，最大化地发挥了公司作为林业企业的先天优势。

　　公司是国务院国资委实际控制的国有企业，拥有的森林资源和种苗资源在福建省内居于领先地位。公司目前已充分利用了三明作为全国林业改革发展综合试点市的区位优势，结合中林集团的发展战略，专注中长期林业经营发展规划，积极参与集体林权制度改革、国有林场改革，充分利用公司在技术、资金、人才等方面的优势，加快现代化运营转型的步伐。同时，公司加强对营林、管护等技术应用的研究，进一步提升森林质量，推动森林经营向科技化方向发展。

　　人造板业务方面，公司的永安人造板厂是福建省第一批循环经济示范企业。现有一条德国迪芬巴赫公司制造的9尺连续平压生产线。公司参与了轻质纤维板等7项国家标准的制定，是低密度纤维板福建省地方标准的主要起草单位，是三明地区人造板行业首批获得福建省绿色产品制造认证的单位。

　　平潭发展经营领域涵盖造林营林、林木产品加工与销售、种苗培育、园林景观、建筑材料制造与销售等多个行业领域。

　　福建金森是经营商品用材林经营企业，主营业务为森林培育营造、森林保有管护、木材生产销售。福建金森不断拓展延伸林业产业链，形成以用材林为主体的商品材基地建设、以珍稀绿化苗木为特色的林业种苗繁育、以金银花和草珊瑚及芳樟为主的医药与香料原料林培育、以户外木制品为主打的精细木制品加工四大林业产业。

　　2022年末，福建金森的总资产和净资产分别为 191,815.06万元和76,375.49万元；2022年度实现的营业收入和净利润分别为17,408.44万元和1,016.75万元。

　　丰林集团是国家高新技术企业和农业产业化重点龙头企业，地处广西，具有沿海、沿边、沿江的区位优势，叠加广西特有的速生林资源、气候、水源特点，已成为拥有专业化人才团队、精细化管理水平、高质量服务品质、优秀经营业绩和良好品牌声誉的林产加工企业。

　　2022年末，丰林集团的总资产和净资产分别为41.34亿元和28.14亿元；2022年度实现的营业收入和净利润分别为20.53亿元和0.45亿元。

　　发行人森林经营业务主要是营林活动，包括更新造林、森林抚育、护林防火、林木病虫害防治、伐区管理、森林调查和规划设计、木材采伐利用、林产品销售等。主要产品为木材及活立木，主要用于原木加工和木制品的生产、制造。

　　人造板业务是以枝桠材、木片等为原料，经一定机械加工分离成各种单元材料后，施加胶粘剂或其他添加剂胶合而成的板材，主要产品为中高密度纤维板，主要用于门板、地板、沙发、衣柜、桌板等建筑装饰和家具行业。

　　发行人主要业务为森林资源相关的培育与林木采伐经营及服务、人造板经营。森林资源经营业务模式主要为：发行人拥有在福建省区域处于领先地位的森林资源，通过充分利用现有森林资源的规模优势，采用自主培育、技术输出、劳务分包的经营模式加大对营林、管护等技术应用研究，提升森林质量和推动森林经营科技化。人造板经营业务模式为：生产采取以销定产的模式，销售模式为“经销商+直供工厂”。

　　发行人建立了合格供应商准入制度，严格控制对供应商的筛选程序，规范原材料采购行为，对供应商进行择优筛选并定期评价。原则上公司对各类原材料的采购均采用招标方式，部分原材料采用集中采购的形式，如林木种植所需的种子和农药等。

　　森林经营业务方面，发行人所需原材料主要为各类树木的种子、化肥等，一般每年集中采购一次。同时，发行人在经营森林业务时，也通过扦插枝桠、树木自我繁育等方式提高人造商品林产量。

　　人造板业务方面，发行人所需原材料主要为木质原料、甲醛、石蜡、三聚氰胺等。发行人根据下游客户需求进行招标，并结合原材料质量、价格、交货周期等多方面因素综合选择供应商，原材料采购价格随行就市。

　　报告期内，发行人为满足其用工需求，向劳务外包供应商采购了营林生产和人造板生产劳务外包服务。其中，营林生产外包服务主要包括更新造林和幼林（成林）的抚育工作，具有临时性和季节性；人造板生产主要为非关键性、辅助性的生产操作。发行人采购上述劳务外包服务符合其业务特性和行业惯例。

　　在生产模式方面，就森林经营业务而言，主要包括商品林的种植、培育，以及天然林和商品林的更新造林过程，生产周期通常较长。发行人森林经营业务的具体生产流程如下：

　　公司人造板业务采用以销定产的生产模式，工厂每月根据销售订单情况组织和安排生产。人造板业务的具体生产流程如下：

　　森林经营业务方面，公司主要有“活立木销售”“委托生产、自主销售”等方式。“活立木销售”模式下，公司将活立木和一定期限的林地使用权一并转让，与青山转让模式类似，不需要公司负责采伐、运输作业。2021年以来，为解决同业竞争问题，公司逐步采用将林木资产及相关林地使用权整体对外转让的销售模式。“委托生产、自主销售”方式主要应用于择伐、间伐等采伐过程需严格管理控制的伐区，发行人与服务方签订采伐协议，在发行人监督下，委托劳务人员将采伐后的经济原木销售给客户。

　　除向中林三明销售的林木资产外，公司在林权交易中心公开挂牌方式销售活立木或者原木薪材，通过电子竞价确定交易价格。公司向中林三明出售的活立木均以评估机构出具的评估报告为参考，并综合考虑相关林地资产的地理位置，树种构成，林龄大小等方面的差异，对价格进行相关确认，形成最终的交易价格。

　　公司人造板厂经营模式主要采取以销定产方式，通过收集客户订单，向生产下达生产指令，每月基本做到产销平衡。销售采取经销商和直供工厂两种销售模式，一般采用先款后货的结算方式，部分重要客户会给予一定的信用额度，货款一月内结清。无论客户是终端工厂还是经销商，均为买断式交易，在定价方式、结算方式、退换货政策、风险转移时点等方面不会因为客户类型有明显差异。公司销售市场主要分布在国内的浙江、福建及周边地区，其中浙江省和福建省为主要销售市场。

　　森林经营业务方面，发行人所需原材料主要为化肥、农药、种子等，需求量较小，一般每年集中采购一次；人造板业务方面，发行人所需原材料主要为木质原料、甲醛、石蜡、三聚氰胺等。

　　报告期内，发行人采购的尿素、甲醛等化工原料价格上涨的主要原因包括宏观经济环境波动、运输成本增加、行业供给不足导致供需缺口加大、国际原油价格上涨以及国内成品油价格上涨等因素的影响。

　　注1：发行人2020年度电费较高的主要原因系包含了森源家具及其子公司当年1-10月的用电量。

　　注2：发行人2022年度电费较高的主要原因系工业用电价格上涨及人造板产量增加。

　　注1：2020年发行人家具业为2020年1-10月期间森源家具的业务，发行人将森源家具对外转让后，不再从事家具相关业务。

　　注3：关于产能利用情况，公司人造板业务-纤维板的产能为21万立方米/年；森林资源业务-木材为森林经营业务，不涉及产能情况；人造板业务-木地板、家具板规模较小，2022年的收入占公司营业收入的5%之下。

　　发行人业务已取得必备的经营资质，截至本募集说明书签署日，发行人及其重要子公司拥有的资质与许可证情况如下：

　　根据《中华人民共和国森林法（2019修订）》相关规定，采伐林地上的林木应当申请采伐许可证，并按照采伐许可证的规定进行采伐。报告期内发行人林木采伐活动均已依法取得《林木采伐许可证》。

　　021 福建省永安林业（集团）股份有限公司种苗中心 芳香樟无性系NP187、杉木三代、木荷、马尾松1.5代良种苗木、杉木无性系洋020、洋061、洋062、洋003、洋024良种苗木；造林苗木、城镇绿化苗木、经济林苗木 福建省永安市新桥村、铜盘村、冲四村、和平村、洪田村、岩下村 2021年10月14日至2026年10月14日 福建省林业局

　　丙13-035 永安市佳盛伐区调查设计有限责任公司 丙级 森林资源、野生动植物资源、湿地资源、荒漠化土地、草原修复和保护等调查监测和评价；森林分类区划界定；建设项目使用林地可行性报告编制；森林资源规划设计调查；实施方案编制；林业专项核查和资源认定；林业作业设计调查；林业工程规划设计；林业数表编制 证书有效期至2023年10月31日；证书有效期延至2024年4月30日 中国林业工程建设协会

　　注：根据中国林业工程建设协会于2023年5月22日发布的《关于2023年林业调查规划设计单位资格申报有关事项的通知》，2018年核发的林业调查规划设计资质证书有效期延至到2024年4月30日。

　　永安人造板厂 JY184 主体业：单位食堂经营项目：热食类食品销售 永安市市场监督管理局 2028年5月24日

　　注：公司已于2023年5月18日向永安市市场监督管理局提交续期申请材料，目前已完成续期，证书有效期延至2028年5月24日。

　　资产大类 资产小类 计数（个） 设备原值（单位：万元） 设备账面净值（单位：万元） 成新率

　　截至2022年12月31日，发行人及其子公司、分公司拥有和租赁的房产情况如下：

　　1 本表格中，填写为“-”的栏目为房产证或不动产权登记中心查询结果未显示相应信息。

　　序号 出租方 承租方 房屋坐落 用途 面积（m2） 租金总额（万元） 租赁期限

　　1 永安市乡镇企业运输公司 永安林业 永安市西营路65号货场办公楼 办公 513.33 2.76（每年） 2004年10月起至无固定期限

　　3 中粮（北京）农业生态谷发展有限公司 雄安生物能源 北京市房山区沙岗街6号院二区11号楼东二层 研发 274.19 11.845 2022.12.7-2023.12.6

　　发行人以习新时代中国特色社会主义思想为指导，全面完整准确把握新发展理念，围绕中林集团的“两个目标”（国内最大碳汇经营实体和生态产品价值实现重要运营平台），“四个定位”（践行“双碳”战略领跑者、生态产品价值实现示范者、构建现代林业产业体系领军者、国家木材安全压舱石），着力构建绿色循环可持续发展的现代林业产业体系。未来五年，公司将聚焦生物质能源项目，深化传统林业板业经营改革，努力将公司打造为“国内最大的碳汇经营实体和生态产品价值实现重要运营平台”的核心企业。

　　响应习“绿水青山就是金山银山”的思想理念，采取推进扩绿、增汇、降碳，着力改善林地质量，探索生态产品价值多种实现方式，实现经营产出显著提升。

　　一是优化商品林地规划布局。遵循“因地制宜、适地适树”的原则，实施精准造林、科学营林，充分发挥经营区自然条件和林地生产潜力。二是强化森林资源培育工作。积极探索森林集约经营管理新技术，在遵循自然植被竞争演替规律的基础上科学开展天然林保护修复工作，实现森林资源效益的提升。三是“产、学、研”三位一体，全力培育具有自主知识产权的优良品种、良种壮苗。四是实现碳汇方法学的创新突破，让天然林释放出全新的经济价值，实现绿水青山就是金山银山。五是进入生态修复领域，发挥央企和老牌林业上市公司的品牌优势，寻求新的利润增长点。

　　紧抓各项核心指标，精简机构、提质增效，实现板材领域效益全面提升、家居领域彻底扭亏为盈。

　　一是坚决破除“等、靠、要”思想，通过合理薪酬与考核制度，激发员工的创造性、能动性，逐步提高全员劳动生产率。依靠群众智慧、群策群力，解决经营管理中存在的难点问题。二是坚持精简高效原则，压缩管理层级，实现人岗匹配。重构板厂、家居组织架构，推动解决多年来各类遗留问题，使老企业展现出新面貌。三是坚持以技术创新为核心，以提升产品品质为动力，加速板厂、家居转型升级步伐，提高产品核心竞争力。

　　为增强公司持续价值创造能力，实现高质量发展，打造绿色低碳生物能源上市公司，公司在河北雄安新区投资设立全资子公司中林雄安，围绕生物质资源丰富的河北、河南等区域，在河北省涿州市、宁晋县、广平县和河南省郸城县、获嘉县这5个项目条件成熟的地区投资建设生物质能源循环利用项目。公司充分发挥央企控股上市公司的产业优势、资金优势、信息优势、技术优势、人才优势，以提高核心竞争力和增强核心功能为目标，以生物质能源循环利用项目为抓手，打造经济与生态双循环系统，加快构建资源循环型产业体系，推进扩绿、增汇、降碳，塑造永安林业发展新动能新优势，致力打造世界一流生物能源上市公司。

　　公司将积极发挥资本市场作用，高效推进向本次特定对象发行A股股票相关事项，公司拟将募集资金投向生物质能源循环利用项目，以农林废弃物资源化利用和生物质能源循环利用领域为主要细分赛道，持续推进公司产业转型升级，拓展公司内生式增长方式，助力公司实现跨越式发展。

　　公司将在中林集团整体发展战略框架内，结合公司自身发展需要，围绕农林资源丰富的河北、河南等地区，通过利用干式厌氧发酵技术，进一步挖掘和利用当地丰富的农林有机废弃物资源，借助当地政府提供的稳定可靠的优惠政策，投资生物质能等可再生能源项目，落实中林集团对公司的战略定位。

　　一是建立森林经营服务运营机制，制定林地精细化管理利用规划，扩大永安区域外的森林资源管护服务项目；二是继续重点做好常规木材生产、更新造林、幼林抚育、种苗培育工作，并改造好冻害桉树；三是为服务“双碳”战略目标，储备一批林业碳汇项目，积极参与福建林业碳中和试点建设，规划4万亩碳中和林参与试点，其中高固碳营造林示范片1,500亩，推动使用林业碳汇实施碳中和，逐步提高森林生态系统碳汇能力；四是强化种苗研发，与中国林业科学研究院热带林业研究所合作，推进《米老排优树子代测定林营建实施方案》项目的设计与实施。同时统筹推进种苗良种选育和珍贵绿化树种的培育、销售；五是积极探索林业机械化、信息化、智慧化，编制“智慧永林”项目建设总体规划，提高伐区设计的精度和营林作业机械化水平；六是创新木材生产和销售交易方式，大力推行活立木竞价销售的林业经营模式，主伐伐区全面实行网络电子竞价，木材销售环节切实做到公平、公正、公开，增加招投标的透明度、参与度，提高效益；七是强化营造板林施工质量检查，继续全面应用无人机正射影像航拍技术，使质量检查结果更全面、更准确，检查效率进一步提升；八是积极寻找既符合国家生态保护政策，又能为企业带来经济效益的新项目。

　　一是建立以精准营销为牵引的研产销经营管理机制，突出优势，重点推广线条板等板业新产品，开展重点产业客户精准营销开发；二是优化人造板产品结构，巩固主导纤维板产品优势，积极研发创新具有广泛应用前景的新型品种，开发产品应用新市场，F4星板批量生产并降低生产成本计划、跑步机板研发、轻质出口线条板密度降低项目、高防潮墙板、衣柜板的开发以及阻燃板、黑板、碳晶板开发等；三是探索竹木0SB刨花板项目，积极有序推进竹定向结构刨花板项目建设的前期策划、调研等工作，为板业增加新的经济增长点奠定基础；四是强化管理创新、成本考核和现场管理，实施技术改造，降低生产成本，提高工作效率和经营效益；五是拓宽原料收购来源，保障木质原料供应，降低原材料单位采购成本；六是拓展销售渠道，加强经销商管理，优化销售合作模式，保持产销平衡，稳步提升产品毛利；七是提升客户服务质量，完成仓库智能化管理建设，提高存货周转效率，同时重点做好客户和直供工厂的服务工作，提高市场满意度，巩固目标市场。

　　公司将围绕地板、装饰板、素板三个核心业务方向，结合渠道分销、工程订单、大客户直销三种方式进行布局，同时以市场化为导向，分析确定产品、区域定位，提高渠道销售毛利率，以及在主要产品销售区域，增加产品推广媒介，提高品牌曝光率。

　　公司未来将在现有研发体系基础上拓宽公司研发领域，进一步完善公司研发团队人员建设，以技术中心为平台、以人才为核心、以市场为导向、以产品为结果，进行技术开发和产品创新，从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新能力。

　　目前，公司现有业务主要为森林资源培育与综合利用、绿色板材和生态家居的研产销等，公司在森林资源的规模化运营管理、技术、专业化市场运作方面具备丰富的经验，但受国家宏观林业政策、主营业务板块行业竞争加剧等影响，公司在业务开拓和经营收益方面面临诸多挑战。为了应对挑战，在国家“双碳”目标背景下，公司于2023年1月召开股东大会审议通过《关于修订

　　的议案》，修订后的《公司章程》将公司的经营宗旨确定为：围绕“双碳”目标，以生物质能源项目为抓手，打造经济与生态双循环系统，推进扩绿、增汇、降碳，致力于成为世界一流生物能源上市公司。公司已完成营业执照变更，经营范围新增：生物质能技术服务、农林废物资源化无害化利用技术研发、发酵过程优化技术研发、生物有机肥料研发及复合微生物肥料研发。

　　根据中林集团于2023年2月向国务院国资委上报《中国林业集团有限公司关于收购上市公司进展情况的报告》（中林〔2023〕50号），明确公司战略规划为：围绕中林集团“两个目标”“四个定位”的战略规划，永安林业积极调整发展方向和发展定位，以生物质能循环利用为转型方向，打造中林集团内“国储林+林下经济+农林废弃物资源循环利用+低碳清洁能源+生物有机肥+碳汇资产”的产业链闭环。同时，报告明确，为提升永安林业价值创造能力和科技创新能力，永安林业加速向生物质能循环利用转型。永安林业已经在河北的涿州市、宁晋县、广平县，河南的郸城县、获嘉县规划了 5个生物质能循环利用项目，预期2024年进入试生产。随着涿州市等5地项目的建成，永安林业将彻底完成“新旧动能”转换，转型成为一家绿色低碳生物质能上市企业，为中林集团和各股东创造更大的价值。

　　的实施，在中林集团林业产业格局体系及整体发展战略框架内，积极践行“双碳”战略，以农林废弃物资源化利用、生物质能源项目为抓手，打造经济与生态双循环系统，推进扩绿、增汇、降碳和致力于成为世界一流生物能源上市公司的经营宗旨。

　　本次募集资金主要使用于生物质能源循环利用项目建设及配套生物质发酵微生物研究。公司通过对农林废弃物的综合利用，进一步深度挖掘农林业资源，实现产业链纵向延伸，培育壮大战略性新兴产业，强化能源资源安全保障，推动能源绿色低碳转型，助力中林集团“双碳”战略布局，深度契合中林集团对上市公司的战略定位，也为推进公司产业转型升级，寻求新的利润增长点奠定基础，有助于公司实现内生式增长，符合国家有关产业政策以及公司未来整体战略发展方向。

　　①根据中国证监会《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》，财务性投资的相关规定如下：

　　财务性投资的类型包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。

　　围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

　　上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

　　基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

　　金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。

　　本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。

　　中国证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》规定，类金融业务包括：除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。

　　与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。

　　2、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司实施的财务性投资（包括类金融投资）情况

　　本次发行方案于2022年9月30日经公司第九届董事会第二十八次会议首次审议通过，于2022年10月17日经公司2022年第五次临时股东大会审议通过。自本次发行相关董事会首次决议日前六个月（即2022年3月31日）至本募集说明书签署日，公司不存在实施或财务性投资及类金融业务的情况，具体如下：

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在对融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务投资的情况。本次募集资金未直接或变相用于类金融业务的情况。

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在对金融业务投资的情况。

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在对与公司主营业务无关的股权进行投资的情况。

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在投资产业基金、并购基金的情况。

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在将资金拆借给他人的情况。

　　本次发行相关董事会首次决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司不存在以委托贷款的形式将资金借出的情况。

　　自本次发行相关董事会首次决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司存在使用暂时闲置资金办理银行协定存款的情形，上述产品不属于收益波动大且风险较高的金融产品。

　　截至2023年3月31日，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形，财务报表中可能涉及财务性投资的报表项目列示分析如下：

　　截至2023年3月31日，公司其他应收款主要为备用金、保证金、赔偿金及与公司经营有关的其他历史往来单位历史欠款等，均不属于财务性投资。具体构成情况如下：

　　截至2023年3月31日，公司其他流动资产账面价值为29.16万元，主要由待抵扣进项税额、预缴税款等构成，不属于财务性投资。

　　截至2023年3月31日，公司长期股权投资账面价值为2,729.85万元，主要为参股公司股权，具体情况如下：

　　永安永明木业有限公司主要经营细木工板、胶合板、集层板、竹木制品加工销售，与公司所在行业及产业链上下游紧密相关，与主营业务具有业务协同性，不属于财务性投资。

　　永安市燕晟木业有限责任公司主要经营细木工板、木胶合板、旋切、锯材加工，与公司所在行业及产业链上下游紧密相关，与主营业务具有业务协同性，不属于财务性投资。

　　中永（苏州）信息技术有限公司主要经营信息技术开发、家具及地板的销售等，公司投资该公司系基于通过电商平台拓展木地板销售渠道考虑，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，与主营业务具有业务协同性，不属于财务性投资。

　　福建三明绿欧电子商务有限公司主要经营生产销售（含网络销售）家具、建材及农林产品，主要从事强化木地板销售和农副产品销售，公司投资该公司系基于通过电商平台拓展木地板及林地生态副产品销售渠道，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，与主营业务具有业务协同性，不属于财务性投资。

　　福建省山康电子工程有限公司，公司于2001年以受让股权方式投资该企业，投资金额为400万元，其主营业务为电子系统工程的设计、咨询、安装及配套，公司投资该公司的目的系当时福建省内智能建筑建设景气度较高，山康电子具备相关业务资质，看好其发展前景，公司持有该公司股权属于财务性投资。

　　北京天广投资管理中心（有限合伙），公司于2017年投资该合伙企业，认缴出资8,000.00万元，实缴金额为5,760.00万元（其中2017年实缴600.00万元，2018年实缴5,160.00万元），其投资方向为林竹产业、新能源、生态环保、生物工程等新兴领域，公司为该合伙企业有限合伙人，公司投资北京天广以实现资本增值为目的，属于财务性投资。

　　北京丰汇伟瀚投资基金管理有限公司，公司于2016年投资该企业，认缴出资480.00万元，实缴出资480.00万元，其主营业务为非证券业务的投资管理，丰汇伟瀚为北京天广执行事务合伙人，公司投资该公司以获取投资收益为目的，属于财务性投资。

　　截至2023年3月31。