据显示公开数，季度一，格持续高位运转大宗有色金属价，2187元/吨、15440元/吨、25548元/吨铜、铝、铅、锌现货均价别离为71672元/吨、2，%、0.6%、15.6%同比上涨14.4%、37。、锂资本供应严重等影响受新能源财产需求增加，万元/吨、52.5万元/吨、42.1万元/吨一季度国内镍、钴、电池级碳酸锂均价别离为19，54.4%、456%同比上涨43.2%、。

　　以来本年，势升级影响受乌俄局，格进一步上行有色金属价。场面地步仍不了了因为俄乌冲突，博弈加剧各方势力，俄多方面制裁西方加大对，期加强通胀预，情感加强资金避险。罗斯进行制裁澳大利亚对俄，口铝土矿及氧化铝禁止向俄罗斯出，出产能力限制其铝。布同欧洲结算天然气同时俄罗斯颁布发表用卢，价钱走高鞭策能源，产预期仍在欧洲铝厂减。场对供应链的担心场面地步严重加剧了市，价钱高企助推金属。

　　露落下帷幕之际A股一季报披，平随之浮出水面各行业盈利水。33）数据显示同花顺3000，1类行业中申万一级3，利润同比增加118.59%有色金属行业一季度归母净，类别首位位居行业。期内演讲，归母净利润实现同比增加有100家公司一季度，.42%占比70。中其，锂业002466）业绩表示亮眼东方锆业002167）和天齐，%的归母净利润增幅别离位居第一名和第二名别离以3775.91%和1442.65。

　　场方面二级市，月下旬以来自客岁6，倡议新一轮上攻有色金属板块，下全年最大涨幅至9月中旬创，遭遇杀估值自此板块，荡回调指数震。期近，从头走强趋向有色金属有，买卖日近7个，计上涨10.31%有色金属板块指数累，大盘跑赢。

　　券指出银河证，复产下在复工，产能操纵率无望连续提高新能源汽车财产开工率与，求也将获得边际改善财产链上游锂盐需。板块企业业绩继续大幅释放从一季报业绩预告环境下锂，后目前年化估值处于极低位置在前期板块全体的大幅回调，价比高设置装备摆设性，也将利好锂板块构成反弹下流复产的利好驱动下。及稳增加的要求之下国内疫景象势严峻以，支撑加码预期加强货泉宽松和财务，实施更鼎力度的宏观政策来对冲疫情影响央行货泉政策委员会委员王一鸣暗示将，可以或许重返5%以上使二季度经济增速。来稳增加形势下政策次要的发力点基建投资与房地产投资或将成为未，据已呈现较着反弹一季度基建投资数，政策也呈现放松而多地房地产，进一步的支撑政策将来或无望出台，的工业金属或将跟着下流需求回暖房地产财产链与基建财产链上游，际上行 景气宇边。

　　方面国内，情频频跟着疫，业链上游的有色金属出产与消费都构成了抑止下流开工的停工停产以及物流的物流受阻对产，业景气宇下行有色金属行。16 日4 月，企业复产复工疫情防控指引上海市经信委正式发布工业， 家重点企业复工复产汽车制造等行业666，98 家上海汽车零部件供应商“白名单”包罗上汽、特斯拉及。方面吉林，省主要支柱行业汽车财产是吉林，现复工复产已率先实。工复产无望修复金属需求吉林、上海两地推进复。

　　二季度瞻望，属阐发师曾真认为华安期货有色金，联储加息动态以及国内疫情成长有色金属行业需要重点关心美。75个基点被证伪日前美联储加息，资产决心提振风险，动曾经在PMI上有所表现而国内疫情对于经济的扰，然面对着不确定下流需求释放依，价钱波动可能较大二季度有色金属。

　　而言具体，于价钱的上涨工业金属受益，增速别离为3.7%和63.4%21Q4和22Q1单季度净利润，10.5%和11.8%ROE-TTM提拔至。胀上行的影响下价钱上行贵金属在俄乌和平、通，别离增加198.8%和111.9%板块21Q4和22Q1单季度净利润，13.4%和15.6%ROE-TTM增加至。表示出足够的业绩弹性罕见金属范畴锂、镍均，别离为134.4%和201.9%21Q4和22Q1板块净利润增速。

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　　研报指出招商证券，季报财政目标为根据以A股2022年一，观景气、估值程度、公募基金持仓等七个目标的环境调查行业停业收入、净利润、净利率、ROE、中，应的权重并赐与相，好且景气宇向上的行业由此筛选出业绩相对较。、医药、国防军工、建筑、根本化工、纺织服装、家电、电力及公用事业、钢铁等总体评分最高的行业顺次为有色金属、通信、银行、石油石化、电力设备及新能源。

　　当前“，长是确定性的基建投资增，制造业投资和房地产投资可是对有色金属消费不及，回升还具有不确定性二季度经济可否较着。究所所长程小勇认为”宝城期货金融研，中旬后5月，将进入淡季有色行业，温下基建开工率下降南方梅旱季节叠加高，业需求回落将导致行。同时与此，的影响曾经较着削弱疫情对海外市场供应。素叠加下多重因，难有大幅回涨表示根基金属市场或。

　　外此，加息落地美联储，待消费苏醒有色金属。会议颁布发表加息50BP5月3日美联储议息，受加息动静影响走跌有色金属价钱短期。券认为德邦证，来看持久，属价钱估计逐步式微加息影响对工业金，加国内稳增加政策逐渐落地美联储程度弱于市场预期叠，消费根基面向好进一步支持金属价钱疫情加快好转将有益提振工业金属。

　　进一步指出招商证券，了较高的盈利增速有色金属板块延续，延续改善景气宇。净利润增速别离为85.9%和116.8%有色金属板块全体21Q4和22Q1单季度，先其他行业较大程度领；至13.2%和15.4%ROE-TTM进一步提拔。

　　地疫情频频跟着国内多，储大幅加息预期叠加海外美联，行业景气宇下滑拖累有色金属。力实现全年经济社会成长预期方针在4 月底的政治局会议明白要努，房地产因城施策、适度放松全面加强根本设备扶植以及，的政策出台驱动经济动能估计将来将有更多强无力，后加快复工复产在疫情获得节制，度也无望获得推升有色金属行业景气。

　　券认为德邦证，月加息落地美联储5 ，合市场预期幅度根基符，加息节拍解除跟着更激进的，或进一步企稳工业金属价钱。关政策或加快落地国内方面稳增加相，属下流需求振工业金，或将持续向好金属根基面，锗600497）建议关心：驰宏锌，01677）明泰铝业6，00807）云铝股份0，00988）赤峰黄金6，00547）山东黄金6。

　　一季报都曾经出炉目前A股公司的，程度、基金持仓等目标分析阐发从财政目标、中观景气、估值，气宇无望延续改善有色金属板块景。经验来看连系往年，业绩有必然指引感化一季度业绩对于全年。

　　政治局会议明白在4 月底的，济社会成长预期方针要勤奋实现全年经，房地产因城施策、适度放松全面加强根本设备扶植以及，的政策出台驱动经济动能估计将来将有更多强无力，后加快复工复产在疫情获得节制，度也无望获得推升有色金属行业景气。

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　　据显示公开数，持仓占比逐渐提拔有色金属行业基金，占比提拔较着铝板块仓位。年第一季度2022，仓占比为4.7%有色金属的基金持，提拔了0.3pct较2021年四时度。据来看年度数，仓市值占比逐年提拔有色金属行业基金持，增加至2022年的4.7%从2019年的1.1%持续。行业来看从二级子，金属持仓较重基金对罕见。体中的市值占比为2.30%目前罕见金属板块在基金整。行业中三级，四个子行业在市值方面受持仓较重锂、其他罕见小金属、黄金、铝，21.45%、18.94%、12.40%别离拥有色金属全体持仓的22.53%、。中其，持仓占比增加最为较着铝板块在2022年的，位占比提拔了6.5pct较2021年一季度的仓。